（本文转自长江商报）长江商报音讯 ●长江商报记者 魏度
税收稽察风暴之后，王忠军兄弟掌控的明星公司华谊兄弟仍未摆脱困境。华谊兄弟发表的本年半年报显现，上半年，公司完结运营收入10.77亿元，同比下降49.26%，对应的净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）更为糟糕，巨亏3.79亿元，同比下降236.75%。
上半年，公司仅有两部影片演出，且票房欠安，是运营收入大幅下降的主要原因。其实，自从2017年，税务稽察风暴之后，华谊兄弟经运营绩逐步滑落，《芳华）之后，好像再未见公司拿出叫得响、票房佳的影片。
与之相对的是，公司的运营本钱并未大幅下降。本年上半年，公司运营本钱为8.55亿元，较上一年同期的9.55亿元下降10.47%，远远低于运营收入腰斩的起伏。
经运营绩欠安，偿债压力显着加大。到上一年6月底，公司公司货币资金20.89亿元，而长短期债款算计达56亿元，本年上半年，公司运营现金流为净流出2.05亿元，同比下降148.45%，偿债压力可想而知。前段时间，王忠军揭露声称“卖掉一批艺术品来处理公司活动性问题”，看来所言非虚。
半年净利润盈转亏
华谊兄弟交出了上市近10年来最为糟糕的半年报。
上半年，公司完结运营收入10.77亿元，同比下降49.26%，净利润为-3.79亿元，上一年同期为2.77亿元，相差6.56亿元，同比下降236.75%。其扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）-3.87亿元，上一年上半年为2.52亿元，同比削减6.39亿元，降幅达253.43%。
华谊兄弟于2009年10月30日登陆创业板。因为签约注入冯小刚、陆川等一大批演员，华谊兄弟也因此而成为明星公司。此外，经过收买一些明星的公司而将张国立等知名演员、包含范冰冰，一度劫持在华谊兄弟的“艺术”战车上。
凭借并购标的奉献，至少是2018年从前，华谊兄弟也有过还算不错的经运营绩，尽管期间也有所动摇。数据显现，2009年，上市当年，公司运营收入和净利润别离为6.04亿元、0.85亿元，到了2017年，二者别离为39.46亿元、8.28亿元，别离增长了5.53倍、8.74倍。当然，公司净利润增幅超越运营收入，更多要素是来自于非经常性损益。
2014年，公司扣非净利润还有5.40亿元，随后连续下降，2017年奎苏亏本0.40亿元。
上一年，跟着影视职业税务大稽察，华谊兄弟更是遭受了滑铁卢。当年，运营收入微降1.40%至38.91亿元，而净利润、扣非净利润别离为-10.93亿元、-11.81亿元，均是超越10亿元的巨额亏本。这一年，从前的收买标的成绩商誉，商誉减值9.73亿元，再加上存货贬价、出资丢失等，算计发生13.82亿元的财物减值丢失。
上一年的元气大伤至今仍无康复痕迹。本年上半年，公司运营收入大幅下降，源于票房收入锐减。上半年，公司上映的影片主要有跨期影片《云南虫谷》、《把哥哥退货能够吗？》 ，票房均欠安。而上一年，跨期影片《芳华》、《上一任3：再会上一任》，票房体现杰出。
此外，公司品牌授权及实景文娱板块运营收入2918.35万元，较上年同期比较下降79.43%。两大主运营务悉数下降。
从公司发表的情况看，下半年情况好像会有好转。新生代导演张璞执导的喜剧影片《灰猴》已于7月23日上映，已完结制造的管虎导演的战役巨制《八佰》、田羽生导演的芳华爆笑喜剧《小小的希望》将择期上映。此外，冯小刚、陆川执导等影片进入杀青阶段。
仅仅，这些影片顺畅上映，能否收成预期票房仍是未知数，华谊兄弟想要借此翻身之举不知能否如愿。
活动性危险现已降临
或许是早已心知肚明，王忠军口中所称的活动性危机，已在华谊兄弟财务数据中有了显着反映。
到本年6月末，公司货币资金20.89亿元，上一年同期为34.57亿元，同比削减13.68亿元，起伏为39.57%。此外，上一年同期，公司还有4.97亿元能够随时变现的理财产品没有换回，本年上半年也没有。以此核算，货币资金实践削减了18.65亿元，
应收项目中，应收收据及应收账款为10.44亿元，较上一年同期的13.57亿元削减3.13亿元。其他能够体现的财物中，存货及预付款同比略有添加，算计添加不到3亿元。
而在债款端，公司短期告贷21.15亿元，上一年同期为6.46亿元，添加了14.69亿元，一年内到期的非活动担任为17.30亿元，同比削减了15.54亿元。还有一笔短期敷衍债券也已兑付。算计起来，短期债款削减10.85亿元。这与货币资金削减18.65亿元比较，变化起伏相差约8亿元。
同期，公司长期告贷为15.46亿元、敷衍债券为2.09亿元，算计为17.55亿元。
综上所述，公司现有20.89亿元货币资金，不考虑资金受限情况，难以掩盖38.45亿元短期债款。
不仅如此，上一年以来，华谊兄弟运营连续亏本，导致公司融资才能下降。运营现金流方面，本年上半年净流出2.05亿元，上一年同期为净流入4.23亿元，同比下降148.45%。
前段时间，在2019亚布力我国企业家论坛第十五届夏日顶峰会上，公司实控人王忠军声称“我最近卖掉了一批艺术品换回现金，来处理公司活动性问题。”这句话也足以阐明华谊兄弟面对较大的活动性危险。
依托卖艺术品来筹资，必定程度上阐明王忠军资金也很缺少。这从其高份额质押股权密切相关。到现在，王忠军持股比为22.52%，质押率为91.65%。近年来，华谊兄弟股价跌幅较大，王忠军所质押股权一度触及平仓线，在及时补仓后才有所缓解。
